近年来，眼科治疗领域受到各大RD制药公司和投资机构的青睐，成为众多医药科技公司的战略重点。根据咨询公司FrostSullivan的数据，2021年，中国整体眼科药物市场规模将接近260亿元；随着眼科患者规模的不断扩大和眼科药物普及率的不断提高，到2030年，整体市场规模将超过1000亿元，潜力巨大。
据中国证券报记者不完全统计，2021年以来，眼科药物研发领域的融资事件不下10起，投资机构包括红杉中国、高轩投资、郑新谷资本等多家都曾较早参与眼科治疗的布局。
眼科赛道受欢迎
现在国内越来越多的医药科技公司青睐眼科电路，将眼科药物的研发作为公司战略布局的重要一环。上市医药科技公司中，赵可眼科今年8月初表示，其合作伙伴Vyluma Inc正在欧美进行NVK002(赵可眼科核心产品之一)的三期临床试验，预计2022年底完成，预计2023年向美国美国食品药品监督管理局提交新药申请，而NVK002目前定位为全球首个可临床验证治疗近视加深的获批药物；2022年6月，OCV表示，其管道核心品种OT-401(氟轻松玻璃体植入剂)的新药上市申请(NDA)获得国家美国食品药品监督管理局(NMPA)正式批准，用于治疗累及眼后段的慢性非感染性葡萄膜炎(慢性牛眼葡萄膜炎)。
在未上市的医疗科技公司中，牟伟生物今年7月宣布，其自主研发的创新药VVN539已完成美国第一个二期临床患者群，这标志着国内首个青光眼自主创新药的研发进入快速推进阶段。吉星药业今年4月宣布，以1.1亿美元的预付款和潜在的里程碑式付款，引进LENZ Therapeutics(总部位于美国的生物制药公司)研发的两种老花眼治疗药物在中国的独家权利。
至于投资机构的布局，据中国证券报记者不完全统计，2021年以来，眼科药物研发领域的融资事件不下10起。今年1月，专注于眼科疾病突破性疗法研发的康瑞生物宣布完成A+轮融资。去年12月底，创新型眼科药物开发商博云药业宣布完成1.3亿美元C轮融资。此外，专注于眼科疾病的基因治疗公司纽福斯生物科技有限公司去年完成了B轮和C轮两轮融资，共融资约8亿元。
医学研究机构动脉网发布的《2022年眼科行业研究报告》中认为，未来10年国内眼科用药市场增长空间将扩大至目前的5倍，潜力巨大。
行业发展潜力巨大
随着人口老龄化和电子产品使用的增加，由高度近视引起的年龄相关性眼病、代谢相关性眼病、眼底病等问题日益增多。根据第十四个五年计划的国家眼健康计划，中国仍然是世界上失明和视力障碍患者最多的国家之一。教育部数据显示，2020年我国儿童青少年总体近视率为52.7%，较2019年上升2.5个百分点；除了近视人口快速增加，我国干眼症患者也在增加，呈现低龄化趋势；此外，我国视网膜疾病患者的数量也在进一步增加。
根据CICC的研究报告，眼健康的管理覆盖人类的全生命周期，眼科医疗行业将拥有庞大的患者群体和持续扩大的诊疗需求，未来行业发展空间广阔。眼科电路近年来培育了爱尔眼科、OpConvision等大市值龙头标的，板块长期投资价值可期。
自2016年国家发布“十三五”国家眼健康规划以来，眼健康已被提上国家战略层面。2022年1月，国家卫生健康委员会在《第十四个五年规划(2021-2025年)全国眼健康规划》中提到，我国眼健康工作进入高质量发展新阶段。
上海证券研究报告显示，今年上半年，眼科医疗服务需求受到短时间抑制。此外，随着线上课时的增加，眼科赛道需求有望在今年下半年集中释放，相应标的公司收入有望实现快速增长。
创新药物研发仍面临挑战。
纵观医药科技公司的眼科RD线，可以发现很多核心产品都是诺华这样的大药企授权引进的。“投资机构会更倾向于授权从国外大公司引进的候选药物，因为这些药物在引进时就已经跳过了来源发现的难度，所以投资者对这类药物会更有信心。”业内人士告诉记者，“但如果是纯粹的自主研发，很多投资者会有更多的后顾之忧，所以很多医药科技公司还是以外部引进为主，真正意义上的自主创新药并不多。”
目前外资占优，市场集中度高是行业的客观事实。动脉网《2022眼科行业研究报告》数据显示，诺华、日本三田、爱尔康三家外资企业占据了国内眼科用药市场近50%的份额，外资企业整体市场份额约为60%-70%，这在一定程度上给国内眼科用药RD企业带来了不小的压力。近年来，以康弘药业、齐星眼科为代表的国内一线眼科企业，在眼科抗感染药物、环孢素滴眼液等重要产品上不断取得突破，力争在眼科用药赛道上占有一席之地。
创新药的审批对药品营销也是一个挑战。“由于国家美国食品药品监督管理局还在完善创新眼科药物的相关规定，审批速度会相对较慢。”某生物制药公司的CMO告诉记者，该公司部分产品在美国的审批进度会快于国内，这与美国创新型眼科药物的监管体系相对成熟有关。
此外，创新药物的商业化也充满挑战。“商业模式的探索是几乎所有医疗科技公司都在做的事情。我们从药物研发时期就开始建渠道了。”某生物制药公司相关负责人表示，“医保控费政策大大压缩了药企的利润空间，我们需要探索更多的渠道来提高药品的可及性。”
