7月，债券市场火热。随着托管数据的公布，上涨的最大推手——广义基金出现了。8月份，债市从政策面得到了“降息”的增量信息，做多热情高涨。业内人士表示，资金面有望保持宽松，债券收益率易跌难涨，延长期限是当前债券投资的首选策略。
市场推手出现了。
7月份债市在利空交织中继续上涨，离开牛市。国债方面，7月份10年期主力合约上涨1.06%，5年期和2年期主力合约分别上涨0.65%和0.27%。目前10年期国债收益率下跌6个基点。
随着债市托管数据的公布，7月债市上涨的推手一一出现。天风证券的研究报告显示，7月份，广义基金继续大幅增持债券，托管量较上月增加4980亿元。利率方面，广义基金分别增持政策性银行债和国债2340亿元和1051亿元；信用债方面，广义基金分别增持中期票据、超短期融资券和短期融资券873亿元、314亿元和319亿元。以及银行和券商减持债券，其中商业银行主要证券托管规模环比减少2500亿元，证券公司托管规模环比减少486亿元。
中信建投固定收益首席分析师曾宇分析，7月份，货币市场价格涨跌互现。在流动性宽松，缺乏合意资产的情况下，全月利率中枢下行明显。普通基金全面增持，主要是配置压力仍然较大；商业银行减持明显是地方债集中供应和6月份基数较高造成的。
中长期利率下行空间打开。
8月，债券市场获得了进一步的政策支持。8月15日，中期借贷便利和逆回购操作利率均下调10个基点。当天，10年期国债期货主力合约上涨0.70%，10年期国债收益率下跌约8个基点。
上周10年期国债期货三个交易日上涨，全周累计上涨0.36%；10年期国债收益率一路走低，从12日的2.73%跌至19日的2.59%，跌破今年年初的低点，也跌破此前多家机构给出的预测区间下限。
“10年期国债收益率已经快速下行，接近今年首次‘降息’后形成的阶段性底部。”“周一央行超预期降息后，债券市场的情绪被彻底点燃了。”该机构这样评论。
对于后续走势，业内人士表示，超预期降息促使债券收益率明显下行。在流动性宽松、机构“欠配”等因素影响下，债券收益率易跌难涨。
"资金利率仍然是债券市场收益率的定价锚."华泰证券首席收益分析师张继强分析，目前资金面是“慢慢收敛不收紧”，在房地产形势好转、信贷修复仍需时间的情况下，资金利率将长期在低位运行。
CICC首席收益分析师陈健恒表示，短期来看，政策和资金面的宽松取向已经确定，债券市场的乐观情绪得以维持。稳定的资金水平和资金价格有望逐步传导至中长端，前期下行速度较慢的长端利率有望迎来下行，长端展期可能仍是首选策略。广发证券首席收益分析师刘玉也认为，中长期利率下行空间有望打开，投资长期债券的盈利空间更加充分和有保障。
此外，多家机构表示，MLF和逆回购利率仍有下调空间，以促进居民和企业融资持续回暖。据陈建恒分析，目前银行下调存款利率的动力更多来自于政策降息。不排除未来政策利率进一步下调的可能。
